מצב היפוך שרשרת תעשיית העיסה והנייר

מקור מ-Wisdom Finance

חברת Huatai Securities פרסמה דו"ח מחקר לפיו מאז ספטמבר, רשת תעשיית העיסה והנייר ראתה אותות חיוביים יותר בצד הביקוש. יצרני נייר גמור בדרך כלל סנכרנו את קצב ההקמה שלהם עם צמצום המלאי.

מחירי עיסת הנייר נמצאים בדרך כלל במגמת עלייה, והרווחיות של שרשרת התעשייה השתפרה. הם סבורים שזה משקף את העובדה שהתעשייה אינה רחוקה מנקודת שיווי המשקל בין היצע לביקוש על רקע עונת השיא. עם זאת, מצד שני, מכיוון שתקופת שחרור שיא ההיצע בתעשייה טרם חלפה, ייתכן שהיפוך ההיצע והביקוש עדיין מוקדם מדי.

בספטמבר, כמה מהחברות המובילות בתעשייה הודיעו על האטה בבנייה של כמה פרויקטים, הצמיחה הגבוהה של צד ההיצע של שרשרת תעשיית העיסה והנייר צפויה להתפצל בשנת 2024, וההיצע החדש של סוגים מסוימים צפוי להאט, מה שיסייע לאיזון מחדש של התעשייה.

קרטון גלי: מלאי מפעלי הנייר ירד לרמה נמוכה, ותמך בעליית מחירים

הודות לעונת הצריכה השיאית של פסטיבל אמצע הסתיו ויום העצמאות הלאומי, וכן לחידוש המלאי במורד הזרם, משלוחי הקרטון הגלי גדלו בצורה משמעותית מאז ספטמבר. האחסון ירד מ-14.9 ימים בסוף אוגוסט לממוצע של 6.8 ימים (נכון ל-18 באוקטובר), רמה נמוכה בשלוש השנים האחרונות.

מחירי שיפוץ הנייר הואצו לאחר ספטמבר והתאוששו ב-5.9% מאמצע אוגוסט. צמיחת כושר הייצור של קרטון גלי צפויה להאט משמעותית בשנת 2024 בהשוואה ל-2023, שכן חברות מובילות מאטות את בניית הפרויקטים. הן צופות שרמות מלאי נמוכות יותר יתמכו במחירי הקרטון הגלי בעונת השיא. עם זאת, מאז אוגוסט, כושר הייצור החדש הואץ, והבסיס להיפוך ההיצע והביקוש עדיין אינו איתן, או שעדיין צריך לעמוד במבחן שוק חמור יותר במחצית הראשונה של 2024.

לוח שנהבהתייצבות היצע וביקוש בעונת השיא, הלם היצע מתקרב

מאז ספטמבר,לוח שנהב C1sהיצע וביקוש בשוק יציבים יחסית, נכון ל-18 באוקטובר, המלאי בהשוואה לסוף אוגוסט עמד על -4.4%, אך עדיין ברמה גבוהה בשנים האחרונות. בהתבסס על העלייה המהירה במחירי הספוט של עיסת נייר מקומית בשבועיים האחרונים, מחירי הקרטון הלבן עלו שוב לאחר יום חג המולד. אם היישום ייעשה, מחירי הקרטון הלבן הנוכחיים צפויים להתאושש ב-12.7% בהשוואה לאמצע יולי. עם השלמת התקנת מערכות ייצור בקנה מידה גדולכרטיס אמנות לבן של C2sפרויקטים בג'יאנגסו, סבב זעזועים באספקה ​​​​הבא מתקרב, מחירי קרטון לבן וזמן תיקון נוסף עשוי לא להיות בשפע.

נייר תרבותי: התאוששות המחירים מאז יולי משמעותית

נייר תרבותי הוא הנייר המוגמר המהיר ביותר עם התאוששות המחירים המהירה ביותר מאז 2023, בקיזוזנְיָרונייר אמנותהמחירים התאוששו ב-13.6% ו-9.1% בהתאמה, בהשוואה לאמצע יולי. כושר ייצור חדש עבורנייר תרבותיצפוי לחזור לשגרה בשנת 2024, אך 2023 עדיין נמצאת בשיא השקת הקיבולת. הם צופים שעדיין יוכנסו לייצור 1.07 מיליון טון/שנה של קיבולת עד סוף השנה, ואתגר שוק גדול יותר עדיין עשוי להגיע במחצית הראשונה של 24.

עיסת נייר: עונת השיא מזרזת התאוששות מחירי עיסת נייר, אך שוק הנייר נחלש

לצד השיפור בביקוש בעונת השיא, כל סוגי הנייר המוגמר נהנו מירידה כללית יותר במלאי ומעלייה בקצב ההתחלתי בספטמבר, וגם הביקוש המקומי לעיסה נהנה מכך. בסוף החודש מלאי העיסה בנמלים העיקריים של סין ירד ב-13% בהשוואה לסוף אוגוסט, הירידה הגדולה ביותר בחודש אחד השנה. עלייה מהירה במלאי עיסה רחבת עלים ועצי מחטניים מקומיים מאז סוף ספטמבר, בהתאמה, ב-14.5% ו-9.4%, וגם מפעלי העיסה הגדולים בדרום אמריקה העלו לאחרונה את מחיר העיסה לסין בנובמבר ב-7-8%).

עם זאת, לאחר יום העצמאות הלאומי, הלחץ בשוק המקומי נרפה ככל שהביקוש במורד הזרם הואט בשוליים וגם סוחרי יבוא עיסת ייצור הגבירו את המשלוחים. הם צופים ש-2023-2024 יהיו שיא השקת כושר הייצור של עיסת ייצור כימית, וכיוון שרוב כושר הייצור החדש של עיסת ייצור סחורות מגיע מאזורים בעלי עלות נמוכה, ייתכן שגם תהליך האיזון מחדש של היצע וביקוש לעיסת ייצור יישאר ללא גמור.